20.06.2026 19:19
03.08.2015
HANSAINVEST Marktkommentar Aktien Global: Globale Aktien stabilisieren Anlegerportfolio
Köln, den 03.08.2015 (Investmentfonds.de) -
Philipp van Hove, Fondsmanager bei der HANSAINVEST
„Die zuletzt erhöhten Kursausschläge an den internationalen Aktienmärkten
könnten uns auch das gesamte Sommerhalbjahr begleiten“, erwartet Philipp
van Hove, Fondsmanager der Hamburger Kapitalverwaltungsgesellschaft
HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH. Anleger, die sich aktuell mit
dem Gedanken an den Einstieg in den Aktienmarkt tragen, sollten nach
Ansicht des Experten besser Schritt für Schritt in Dividendentitel
umschichten und dabei auf einen Investmentansatz zurückgreifen, der
in der Lage ist, aktientypische Rückschläge wirkungsvoll zu reduzieren.
Ein globales Aktienportfolio kann dabei ein zusätzlich stabilisierender
Faktor sein.
Die starken Ausschläge an den Anleihe- und Devisenmärkten strahlen
momentan auch auf die Aktienmärkte ab. „Die erhöhten Schwankungen an
den internationalen Börsen, insbesondere ausgelöst durch die Diskussionen
um Griechenland und die Spekulationen an der Börse in Shanghai, haben
die Anleger verunsichert“, kommentiert van Hove. „Wer allerdings auf-
grund dieser Schwankungen allzu schnell aussteigt oder dem Aktienmarkt
gleich ganz fernbleibt, verzichtet auf die unumstrittenen Chancen, die
Aktien langfristig bieten“, warnt van Hove.
Die ausgeprägte Risikoaversion privater und institutioneller Investoren
beschäftigt den Portfoliomanager bereits seit langem. Als eine Lösung
für Investoren mit Fokus auf den Euroraum hat sich dabei der risikomini-
mierende Investmentansatz seines quantitativen Aktienfonds HANSAsmart
Select E bewährt. Mit dem HANSAsmart Select G folgte vor kurzem die
globale Variante, für deren Portfolio ebenfalls alle Titel ausschließlich
nach Maßgabe der Risikoreduktion ermittelt werden.
Quantitativer Ansatz reduziert Schwankungen des Portfolios
Der globale HANSAsmart Select G investiert wie sein Schwesterfonds nach
rein quantitativen Gesichtspunkten. Ein mathematischer Algorithmus errechnet,
welche Unternehmen in welcher Kombination die geringste Verlustwahr-
scheinlichkeit für das Gesamtportfolio erwarten lassen. Prognosen oder
Werturteile seitens des Fondsmanagements spielen bei der Titelauswahl
keine Rolle.
Philipp van Hove, Fondsmanager bei der HANSAINVEST
„Die zuletzt erhöhten Kursausschläge an den internationalen Aktienmärkten
könnten uns auch das gesamte Sommerhalbjahr begleiten“, erwartet Philipp
van Hove, Fondsmanager der Hamburger Kapitalverwaltungsgesellschaft
HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH. Anleger, die sich aktuell mit
dem Gedanken an den Einstieg in den Aktienmarkt tragen, sollten nach
Ansicht des Experten besser Schritt für Schritt in Dividendentitel
umschichten und dabei auf einen Investmentansatz zurückgreifen, der
in der Lage ist, aktientypische Rückschläge wirkungsvoll zu reduzieren.
Ein globales Aktienportfolio kann dabei ein zusätzlich stabilisierender
Faktor sein.
Die starken Ausschläge an den Anleihe- und Devisenmärkten strahlen
momentan auch auf die Aktienmärkte ab. „Die erhöhten Schwankungen an
den internationalen Börsen, insbesondere ausgelöst durch die Diskussionen
um Griechenland und die Spekulationen an der Börse in Shanghai, haben
die Anleger verunsichert“, kommentiert van Hove. „Wer allerdings auf-
grund dieser Schwankungen allzu schnell aussteigt oder dem Aktienmarkt
gleich ganz fernbleibt, verzichtet auf die unumstrittenen Chancen, die
Aktien langfristig bieten“, warnt van Hove.
Die ausgeprägte Risikoaversion privater und institutioneller Investoren
beschäftigt den Portfoliomanager bereits seit langem. Als eine Lösung
für Investoren mit Fokus auf den Euroraum hat sich dabei der risikomini-
mierende Investmentansatz seines quantitativen Aktienfonds HANSAsmart
Select E bewährt. Mit dem HANSAsmart Select G folgte vor kurzem die
globale Variante, für deren Portfolio ebenfalls alle Titel ausschließlich
nach Maßgabe der Risikoreduktion ermittelt werden.
Quantitativer Ansatz reduziert Schwankungen des Portfolios
Der globale HANSAsmart Select G investiert wie sein Schwesterfonds nach
rein quantitativen Gesichtspunkten. Ein mathematischer Algorithmus errechnet,
welche Unternehmen in welcher Kombination die geringste Verlustwahr-
scheinlichkeit für das Gesamtportfolio erwarten lassen. Prognosen oder
Werturteile seitens des Fondsmanagements spielen bei der Titelauswahl
keine Rolle.
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„Die Übertragung des quantitativen Investmentansatzes auf ein globales
Aktienportfolio hat ihre Stärken schon im Bereich der Spezialfonds unter
Beweis stellen können“, betont van Hove. „Der auf dem gleichen Ansatz
basierende und bereits 2011 aufgelegte Schwesterfonds HANSAsmart Select
E erzielte eine gegenüber seiner Benchmark überzeugende Wertentwicklung.
Zugleich fiel er bei Börsenrückschlägen regelmäßig deutlich weniger als
sein Vergleichsindex“, so van Hove.
Konzentration auf entwickelte und liquide Börsen
Als ein Argument für das zusätzliche Engagement außerhalb des Euroraumes
nennt van Hove unter anderem eine insgesamt bessere Risikoverteilung im
Anlegerportfolio: „Ein globaler Aktienindex schwankt per se weniger als
ein regionaler“. So betrage die Volatilität im Euroraum wegen der stark
voneinander abhängigen Volkswirtschaften und einer gemeinsamen Notenbank
aktuell ca. 17 Prozent, im weltweiten Maßstab jedoch nur 11 bis 12 Prozent.
Das Anlageuniversum des HANSAsmart Select G orientiert sich grundsätzlich
am MSCI World. Aktuell befinden sich jedoch ausschließlich Unternehmen
aus den USA, Japan, Großbritannien und der Schweiz im Portfolio. „Für
diese vier Märkte erhalten wir zuverlässige Daten. Insgesamt beobachten
wir rund 750 liquide Einzeltitel“, erklärt der Portfoliomanager. „Wir
haben im Vorfeld geprüft, ob sich durch eine Ausweitung auf weitere
Staaten wie beispielsweise Hongkong oder Kanada ein Vorteil hinsichtlich
der Risikominimierung ergibt. Dies ist derzeit jedoch nicht der Fall.
Somit haben wir die Konzentration auf vier entwickelte und besonders
liquide Börsen beibehalten.“ Aktuell sind die USA und Japan mit rund
80 Prozent gewichtet. Dies kann sich jedoch jederzeit wieder ändern,
da die Gewichtung im Fonds allein das Ergebnis des verwendeten
Algorithmus ist.
Algorithmus berücksichtigt Währungsschwankungen
Die Portfolios des HANSAsmart Select G und des eurozentrierten
HANSAsmart Select E überschneiden sich in keinem einzigen Titel.
„Das ist auch so beabsichtigt. Anlegern und Investoren steht es
dadurch offen, beide Aktienfonds nach eigenen Präferenzen miteinander
zu kombinieren und sich auf diese Weise ein globales Portfolio nach
dem Grundsatz der bestmöglichen Risikodiversifikation in der jeweiligen
Anlageregion zu erschließen“, erklärt van Hove. „Ein einzelner globaler
Aktienfonds, der sich allein am Weltaktienindex MSCI World orientiert,
wäre stark US-Dollar- und US-Markt-lastig.
Auch Währungsrisiken finden bei der Zusammenstellung des Fondsport-
folios Berücksichtigung. Der HANSAsmart Select G berücksichtigt diese
auf intelligente Weise, ohne dabei kostspielige Derivate einzusetzen.
„Der Algorithmus enthält die Notiz der beobachteten Aktien in Euro,
nicht in der Heimatwährung“, erläutert van Hove. Diese Herangehensweise
erlaubt es, Korrelationen unter Einbeziehung von Wechselkursveränderungen
zu errechnen. „Häufig stellt sich dabei heraus, dass sich Bewegungen an
den Devisen- und Aktienbörsen durchaus in Teilen ausgleichen. So hat
beispielsweise die Bank von Japan den Yen geschwächt und dadurch die
Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen verbessert. Die Tokioter Börse
ging nach jahrelangem Siechtum aus genau diesem Grund durch die Decke.“
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
