14.07.2026 14:58
24.08.2011
S&P Fund Services: Drei Fonds der Bellevue Asset Management mit A ausgezeichnet
Köln, den 24.08.2011 (Investmentfonds.de) -
Simon Dorricott, verantwortlicher Analyst bei Standard & Poor’s Fund Services
Standard & Poor’s Fund Services hat drei Fonds von Bellevue Asset Management
mit einem Fondsmanagement-Rating von A bewertet: den BB European Opportunities,
den BB Entrepreneur Europe sowie den BB African Opportunities. Alle drei Fonds
werden von Bellevue Asset Management mit Sitz in Küsnacht bei Zürich gemanagt.
Die unabhängige und hochspezialisierte Asset Management Boutique hat sich auf
die Verwaltung von Aktienportfolios für ausgewählte Sektor- und Regionenstrategien
sowie institutionelle Vermögen fokussiert. Die Begründungen der drei neu
bewerteten Fonds im Überblick:
Der BB European Opportunities (ISIN: LU0449548188) wird seit Auflegung im September
2009 von Achim Wagner verwaltet. Wagner ist bereits seit 1993 als Portfoliomanager
tätig und erhält Unterstützung von zwei Europamanagern /-analysten und weiteren
Ressourcen der Gesellschaft. Der Manager betrachtet den Fonds als Long-Only-Fonds,
doch kann er unter geeigneten Bedingungen flexibel agieren. Den Portfoliokern bildet
eine Kombination aus strukturierten Wachstumstiteln und kurzfristigeren, zyklischen
Titeln. Der Fonds zielt auf eine Outperformance des STOXX Europe 600 Index von drei
Prozent bei einem Tracking Error von weniger als sechs Prozent. Wagner verwendet
einen flexiblen Ansatz und kann die Nettoposition des Fonds zwischen 60 und
100 Prozent opportunistisch verschieben. Es gibt zudem die Möglichkeit einer
Alpha-Erweiterung auf 130:30 (Long vs.Short). „Angesichts der größeren Flexibilität,
die der Fondsmanager gegenüber der Vergleichsgruppe genießt, erwarten wir Erträge
über dem Median ? was 2010 auch zweifelsohne erreicht wurde“, sagt Simon Dorricott,
verantwortlicher Analyst bei Standard & Poor’s Fund Services. „Seit Auflegung bringen
die Abweichungen gegenüber der Benchmark eine gute Outperformance, die fast
ausnahmslos auf die Titelauswahl zurückzuführen ist.“ Insgesamt resultiert die
Kombination aus erfahrenem Portfoliomanager und dem innovativen und flexiblen
Investmentansatz in einem S&P-Rating A.
Simon Dorricott, verantwortlicher Analyst bei Standard & Poor’s Fund Services
Standard & Poor’s Fund Services hat drei Fonds von Bellevue Asset Management
mit einem Fondsmanagement-Rating von A bewertet: den BB European Opportunities,
den BB Entrepreneur Europe sowie den BB African Opportunities. Alle drei Fonds
werden von Bellevue Asset Management mit Sitz in Küsnacht bei Zürich gemanagt.
Die unabhängige und hochspezialisierte Asset Management Boutique hat sich auf
die Verwaltung von Aktienportfolios für ausgewählte Sektor- und Regionenstrategien
sowie institutionelle Vermögen fokussiert. Die Begründungen der drei neu
bewerteten Fonds im Überblick:
Der BB European Opportunities (ISIN: LU0449548188) wird seit Auflegung im September
2009 von Achim Wagner verwaltet. Wagner ist bereits seit 1993 als Portfoliomanager
tätig und erhält Unterstützung von zwei Europamanagern /-analysten und weiteren
Ressourcen der Gesellschaft. Der Manager betrachtet den Fonds als Long-Only-Fonds,
doch kann er unter geeigneten Bedingungen flexibel agieren. Den Portfoliokern bildet
eine Kombination aus strukturierten Wachstumstiteln und kurzfristigeren, zyklischen
Titeln. Der Fonds zielt auf eine Outperformance des STOXX Europe 600 Index von drei
Prozent bei einem Tracking Error von weniger als sechs Prozent. Wagner verwendet
einen flexiblen Ansatz und kann die Nettoposition des Fonds zwischen 60 und
100 Prozent opportunistisch verschieben. Es gibt zudem die Möglichkeit einer
Alpha-Erweiterung auf 130:30 (Long vs.Short). „Angesichts der größeren Flexibilität,
die der Fondsmanager gegenüber der Vergleichsgruppe genießt, erwarten wir Erträge
über dem Median ? was 2010 auch zweifelsohne erreicht wurde“, sagt Simon Dorricott,
verantwortlicher Analyst bei Standard & Poor’s Fund Services. „Seit Auflegung bringen
die Abweichungen gegenüber der Benchmark eine gute Outperformance, die fast
ausnahmslos auf die Titelauswahl zurückzuführen ist.“ Insgesamt resultiert die
Kombination aus erfahrenem Portfoliomanager und dem innovativen und flexiblen
Investmentansatz in einem S&P-Rating A.
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Der BB Entrepreneur Europe (ISIN: LU0415391860), ebenfalls 2009 aufgelegt, wird
seit Gründung von Birgitte Olsen verwaltet. Die leitende Portfoliomanagerin erhält
Unterstützung von Dr. Miroslav Zuzak sowie von Achim Wagner, dem Fondsmanager des
BB European Opportunities. Zudem kommen die weiteren Ressourcen der Gesellschaft
zum Einsatz, wobei die Ergebnisse der monatlichen Strategiebesprechungen von
besonderer Bedeutung sind. Olsen investiert ausnahmslos in Unternehmen, bei denen
eine Einzelperson, eine Familie oder eine Gruppe von Investoren mit einem Anteil
von mindestens 20 Prozent das Unternehmen kontrollieren und einen maßgeblichen
Einfluss ausüben. Dies führt tendenziell zu einer Ausrichtung auf mittelständische
Unternehmen. Zum Ausgleich des Kapitalisierungsrisikos gibt es für die Anlagen in
Large Caps einen gewissen Spielraum zur Senkung der 20-Prozent-Klausel. Olsen
beruft sich auf akademische Studien und ihre Überzeugung, dass die besondere Art
der Besitzstruktur zu einer besseren Unternehmensführung mit nachhaltiger,
langfristiger Outperformance führt. In der Folge strebt sie nach einer
Outperformance des STOXX Europe 600 Index über den Zyklus. „Die Performance seit
Auflegung ist relativ zum Index und vergleichbaren Mainstream-Produkten überdurch-
schnittlich gut und war 2010 herausragend“, sagt S&P-Analyst Dorricott. „Neben
dem Stock Picking haben auch die Sektorallokation und der Mid Cap Bias einen
wesentlichen Beitrag dazu geleistet.“ Der Fonds erhält das Rating A von S&P.
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Der BB African Opportunities (ISIN: LU0433847240) wird seit Auflegung im Juni
2009 von Malek Bou-Diab verwaltet. Globale makroökonomische Themen werden mit
den anderen internen Anlageexperten diskutiert, doch nimmt Bou-Diab dank seines
breiten Beziehungsnetzwerkes in Afrika auch externe Quellen für wirtschaftliche
und politische Einblicke in Anspruch. Der Manager richtet sein eigenes Research
überwiegend auf kleinere, weniger gut erfasste Titel, wo höhere Zusatzerträge
zu erwirtschaften sind. Als Benchmark dient der DJ African Titans Index. Bou-Diab
fokussiert auf das Erzielen von Anlageerträgen namentlich aus strukturellen
Wachstumsthemen, insbesondere auch in Nord- und Subsahara-Afrika, und begrenzt
somit seine Südafrika-Position auf rund 20 Prozent. Damit ist der Fonds gegenüber
dem Index in Südafrika und in Rohstoffwerten tendenziell untergewichtet. Die
Kernanlagen (ca. 70 Prozent des Fondsvermögens) konzentrieren sich auf liquide
Werte im Large-Cap-Bereich, die verkaufsseitig gut erfasst sind und nach Ansicht
des Managers konservativ verwaltet werden. Der Rest des Fonds ist in kleineren
Unternehmen investiert, die von Bou-Diab vergleichsweise stärker durch interne
Recherchen abgedeckt werden. „Die Performance seit Auflegung ist gemischt, wobei
eine anfängliche Outperformance seit Mitte 2010 einer Schwächephase gewichen ist.
Das liegt aber insbesondere an der strategischen Untergewichtung von Südafrika
und Rohstoffwerten“, sagt Analyst Dorricott von S&P. „Gemeinsam mit seiner
überdurchschnittlichen risikoadjustierten Rendite liefern die Erfahrung des
Managers und sein Anlageansatz hinreichend Grund, dem Fonds das S&P-Rating A
zu geben.“
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
