24.07.2026 04:15
20.02.2009
HI Varengold CTA Hedge: Auch im Januar im Plus
Köln, den 20.02.2009 (Investmentfonds.de) - Der HI Varengold CTA Hedge konnte
durch einen Zugewinn von 1,28 % im Januar erfolgreich in das neue Handelsjahr
2009 starten. Damit erzielte der Fonds viermal in Folge positive Monatsrenditen.
Die Substrategie Short-Term Trading hat von der hohen Marktvolatilität
besonders gut profitiert. Sie legte im Januar um 2,30 % zu und war damit
die erfolgreichste Strategie innerhalb des Managed Futures-Dachfonds.
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Die Substrategie Trend Following beendete den Januar mit einem Verlust
von 1,23%. Insbesondere Einbußen im lang- und kurzfristigen Zinsbereich konnten
durch Zugewinne auf dem Währungs- und Aktienmarkt nicht komplett kompensiert
werden. Diese Markttendenzen konnte jedoch die Substrategie Discretionary
Trading gewinnbringend ausnutzen und schloss den ersten Monat des Jahres mit
einem Zuwachs von 0,99 % ab. Mit einer Rendite von 0,04% hat die Substrategie
Global Macro zur Stabilität des Portfolios beigetragen.
Auch zum Beginn des neuen Börsenjahres hält die globale Wirtschaftskrise die weltweiten
Finanzmärkte fest im Griff. Der Monat Januar war von schlechten Konjunkturdaten
sowohl in den USA als auch diesseits des Atlantiks geprägt. Rückgänge bei
Im- und Exporten haben dazu geführt, dass das US-Haushaltsdefi zit drastisch gefallen
ist. Zusätzlich entwickelten sich die US-Einzelhandelsumsätze mit einem Rückgang
von 2,7% im Dezember deutlich schlechter als erwartet. Die US-Notenbank
Fed veröffentlichte zudem im Januar, dass die Notenbanker von einer anhaltenden
Rezession und einem Schrumpfen der US-Wirtschaft im Gesamtjahr 2009 ausgehen.
Diese Prognose wurde durch die Entwicklung bei der Arbeitslosenzahl bestätigt,
die im Berichtsmonat um 524 Tsd. anstieg. Folgender Vergleich unterstreicht
das Ausmaß der Krise: Selbst in der konjunkturellen Boomphase im Mai 2005
wurden in Amerika nur 341 Tsd. neue Stellen geschaffen. Die Rezession hat somit
den Arbeitsmarkt erreicht und wird weitere Spuren hinterlassen. In Deutschland
stiegen die Arbeitslosenzahlen nur moderat an, doch der Anstieg lag deutlich über
den Erwartungen. Für eine zusätzliche Hiobsbotschaft sorgten die Export-Zahlen,,
die im November 2008 um 10,6% eingebrochen sind. Im Betrachtungszeitraum
bewegten neben den ernüchternden volkswirtschaftlichen Kennzahlen auch Unternehmens-
bilanzen die Finanzmärkte. Meldungen von Unternehmensseite gaben
einen ersten Vorgeschmack auf das Ausmaß der konjunkturellen Schwäche.
Insbesondere die Massenentlassungen bei Alcoa, eine Gewinnwarnung bei Intel und der
unerwartet hohe Quartalsverlust der Deutschen Bank schickten die Aktienmärkte
auf Talfahrt. Der Dax brach im Verlauf der Veröffentlichungswoche der Bilanzen
von Unternehmen aus dem Finanzsektor um 8,7% ein, im Ergebnis beendete der
deutsche Leitindex den Januar mit einem Verlust von 9,81%. Der europäische Leitindex
Euro Stoxx 50 musste im Januar sogar 10,33 % abgeben. Die Verluste des
britischen Leitindex FTSE 100 fi elen mit 6,42% vergleichsweise moderat aus. Dies
lag an der Leitzinssenkung der Bank of England, die den Zinssatz auf ein Niveau von
1,50 % reduzierten, der tiefste Stand seit dem Jahr 1694. Der Dow Jones und der
S & P gaben im Betrachtungszeitraum um 8,84% bzw. 8,61% nach. Auch der japanische
Leitindex startete mit Verlusten in das neue Jahr, er verlor 9,79 % an Wert.
Die Währung Australiens ist seit Mitte letzten Jahres massiv abgewertet worden.
Das Zusammenbrechen des Immobilienmarktes und die niedrigen Rohstoffpreise
haben das Wachstum des Landes deutlich belastet. Darauf reagierte die australische
Notenbank mit kräftigen Zinssenkungen. Dieser Schritt verringerte allerdings den
relativen Zinsvorteil des fünften Kontinents, was zu einer deutlichen Schwächung
der australischen Valuta führte. Im Januar verlor der AUD gegenüber dem US-Dollar
weitere 11,32%. Gleichzeitig geriet der Euro zum US-Dollar unter Druck. Obwohl
die amerikanische Notenbank Fed aufgrund der aggressiven Zinssenkung an ihre
Grenze der konventionellen Geldpolitik gekommen ist, verlor die europäische Ein-
heitswährung im Januar 8,42% an Wert. Grund dafür waren die Bonitätsabstufungen
Spaniens, Griechenlands und Portugals.
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Die internationalen Rentenmärkte gingen im Monatsverlauf geschwächt aus dem Handel. Die Marktteilnehmer bewerteten die zunehmende europäische und amerikanische Staatsverschuldung als kritisch, zudem wird eine Marktfl utung von neuen Staatsanleihen befürchtet. Außerdem drückte die Ankündigung der EZB, eine Zinspause einzulegen, die Kurse. Der 30-jährige US T-Bond fi el im Monat Januar um 8,6%, während die US T-Note mit einer Laufzeit von 10 Jahren um 2,5% nachgab. Der deutsche Bund Future wies zum Monatsende eine negative Rendite von 2,0% auf. Der Rohstoffmarkt hat sich in den ersten Wochen des neuen Jahres sehr uneinheitlich präsentiert. Beim Ölpreis scheint sich die Hoffnung vieler Marktteilnehmer auf eine Stabilisierung um 40 US-Dollar zumindest kurzfristig zu erfüllen. Trotz eines sehr starken Anstiegs der Rohölvorräte und einer deutlich zurückgegangenen Ölnachfrage in China fi el der Preis nicht nachhaltig zurück. Der Ölpreis konnte sogar in der zweiten Januarhälfte aufgrund von Nachrichten über Förderkürzungen Saudi Arabiens zulegen. Der Preis für ein Barrel Rohöl fi el im Monatsverlauf um 6,55% auf 41,68 US-Dollar. Auch der Metallmarkt zeigte sich uneinheitlich. Der Preis für Kupfer stieg im Januar um 2,77% an. Grund hierfür war das amerikanische Konjunkturpaket, das sich überwiegend auf den Ausbau der Infrastruktur bezieht und damit die Nachfrage nach Kupfer antreibt. Nachrichten über einen zum Vorjahr angestiegenen Lagerbestand von Aluminium verursachte einen starken Abwärtstrieb in Höhe von 12,42%. Der Preis für Baumwolle gab im Januar um 6,88 % nach, nachdem das US-Landwirtschaftsministerium seine Ernteprognosen für Dezember deutlich angehoben hatte.
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Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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