22.01.2007
Franklin Templeton: Deutsche Aktien dominieren im Franklin Mutual European Fund
Frankfurt/Main (ots) - "Am deutschen Aktienmarkt gibt es einige
viel versprechende Werte", sagt Philippe Brugère-Trelat,
Fondsmanager des europaweit investierenden Franklin Mutual European
Fund (LU0140363002). Gegenwärtig hat er 17 Prozent des Fondsvermögens
hierzulande investiert. Ende 2006 befanden sich mit Linde, RWE,
Siemens und K+S allein vier deutsche Titel unter den Top Ten.
"Bei Linde haben die Märkte den Nutzen auf der Ertragsseite aus
der Fusion mit der britischen BOC unterschätzt. Produktpalette und
regionale Ausrichtung der beiden Gesellschaften ergänzen sich
hervorragend. Es gibt Potenzial für Umsatz- und Gewinnsteigerungen.
Der Markt war auch zu pessimistisch im Hinblick auf den Schuldenabbau
aus dem Kauf von BOC. Die jüngsten Veräußerungen von
Nicht-Kerngeschäftsfeldern erzielten überraschend gute Preise und
Linde konnte das Schuldenniveau deutlich stärker senken, als die
Märkte erwartet hatten", begründet Brugère-Trelat seine Einschätzung
des Herstellers von Industriegasen.
Zu Siemens sagt er: "Das Management hat signifikante
Umstrukturierungsmaßnahmen durchgeführt, die die Umsatzrenditen der
Unternehmensteile erhöhen, bessere Cash-Flows generieren und höhere
Renditen auf das eingesetzte Kapital erbringen sollten. Der
gegenwärtige Marktwert von Siemens reflektiert dies unseres Erachtens
noch nicht."
Brugère-Trelat kauft für den Fonds in erster Linie
Deep-Value-Aktien - Aktien, die bis zu 50 Prozent unter ihrem
langfristigen Substanzwert gehandelt werden. Darüber hinaus kann er
in Unternehmen investieren, die einen Fusions- oder Übernahmeprozess
durchlaufen oder sich in Turn-around-Situationen befinden.
Mit dieser Investmentstrategie hat Brugère-Trelat eine
hervorragende langfristige Wertentwicklung erzielt, die sich auch
meist als weniger volatil als der Markt erwiesen hat. Im vergangenen
Jahr stieg der Fonds um knapp 17 Prozent (in Euro). Seit Auflegung im
April 2000 erzielte Brugère-Trelat für seine Anleger ein Plus von
mehr als 9 Prozent jährlich (Stand 31.12.2006), deutlich besser als
sein Vergleichsindex MSCI Europe mit lediglich knapp 1 Prozent. Der
Fonds eignet sich für alle Marktphasen, spielt seine Stärken aber
besonders in Seitwärts- und Abwärtsmärkten aus.
Originaltext: Franklin Templeton Investments
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Quelle: news aktuell
