30.11.2006
Empfehlungen zur Portfoliostrategie 2007 / Weiterhin starkes Wachstum der Weltwirtschaft erwartet - Anlageschwerpunkte Dax und Topix - Fokus auf Versicherungs-, Bau- und Rohstoffwerte
Frankfurt (ots) - Die Analysten der BHF-BANK erwarten, dass die
hervorragende konjunkturelle Entwicklung anhält und die
Weltwirtschaft im kommenden Jahr um 4,7 Prozent wächst.
Wachstumsimpulse kommen nach Einschätzung der Experten aus dem
Euro-Raum (+ 2,3 Prozent), aus Japan (+ 2,2 Prozent) und insbesondere
von den boomenden Emerging Markets. In den USA wird sich das Wachstum
mit prognostizierten 2,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr abschwächen.
Für Deutschland ist Kai Franke, Leiter Anlagepolitische Konzeption im
Geschäftsfeld Private Banking der BHF-BANK, optimistisch: "Die
deutsche Volkswirtschaft ist im kommenden Jahr weiter auf
Wachstumskurs, auch wenn wir davon ausgehen, dass der Konsum im
ersten Quartal 2007 gegenüber dem vierten Quartal 2006 deutlich
rückläufig sein wird. Für das Ende dieses Jahres erwarten wir wegen
der bevorstehenden Mehrwertsteuererhöhung deutliche Vorzieheffekte."
Die Wachstumsprognose für Deutschland ist + 1,7 Prozent. Die
Inflation sehen die Analysten in Deutschland und der EWU jeweils bei
1,9 Prozent, in den USA bei 2,9 Prozent.
Aktienmärkte profitieren von Gewinnzuwächsen und guter
Liquiditätslage Die Analysten der BHF-BANK betrachten Aktien
gegenüber Anleihen weiterhin als Outperformer. Für den Dax 30
prognostizieren sie zum Jahresende 2007 einen Stand von 7.300
Punkten, für den Stoxx 50-Index erwarten sie 3.950 Punkte. Die
Aufwärtstendenz an den Aktienmärkten wird sich auch 2007 fortsetzen.
Dabei wird die Schwankungsanfälligkeit im Vergleich zu 2006 mit Blick
auf die unverändert vorhandenen geopolitischen Risiken und globalen
Ungleichgewichte jedoch zunehmen. Die Aktienmarktstrategen der
BHF-BANK rechnen mit weiter steigenden Unternehmensgewinnen, wenn
auch mit abnehmender Dynamik. "Positive Effekte gehen von den
niedrigen Risikoprämien aus. Die internationalen Aktienmärkte
verharren trotz der kräftigen Kurszuwächse seit 2003 auf unverändert
niedrigen Bewertungsniveaus", erklärt Kai Franke. Die hohen
Liquiditätsbestände der Anleger werden sich weiterhin positiv auf die
Risikobereitschaft der Anleger auswirken.
Zu den Favoritenmärkten 2007 zählen die japanische Börse (Topix)
und der Dax. Auf Sektorebene liegt der Fokus auf den Versicherungs-,
Bau- und Rohstoffwerten. Die attraktiv bewertete Versicherungsbranche
profitiert von dem im laufenden Jahr vergleichsweise günstigen
Schadensverlauf und den mittelfristig positiven
Aktienmarktperspektiven. Dem europäischen Bausektor helfen das sich
verbessernde gesamtwirtschaftliche Umfeld und das Ende der
zehnjährigen deutschen Baukrise. Außerdem ist die Branche relativ gut
gegen Dollar-Risiken abgesichert. Der volatile Rohstoffsektor ist
nach der Korrekturbewegung der letzten Monate wieder attraktiv
bewertet und bietet dem risikobewussten Anleger eine gute Chance. Als
aussichtsreiche Einzelwerte empfiehlt die BHF-BANK unter anderem
Allianz, BP, Bilfinger Berger, Xstrata.
Schwieriges Rentenjahr 2007
In den Anleihekursen spiegelt sich ein überzogener
Konjunkturpessimismus. Steigende Arbeitseinkommen in den USA und eine
sinkende Arbeitsproduktivität können zu einer Belastung für den
Rentenmarkt werden. "Wir sehen nur einen geringen Spielraum für
Zinssenkungen durch die Fed", so Franke. Die EZB wird dagegen ihren
Neutralisierungskurs fortsetzen und den Leitzins auf zunächst 3,5
Prozent erhöhen. Die Rentenanleger sollten sich vor diesem
Hintergrund auf die kurzen und mittleren Laufzeiten konzentrieren.
Die gute Liquiditätslage wird weiterhin für relativ enge Spreads der
Pfandbriefe und Unternehmensanleihen sorgen. Zur Depotbeimischung und
Renditeverbesserung eignen sich Asset Backed Securities (ABS), die
einen deutlichen Rendite- und Diversifikationsvorteil bieten. Im
Rentenmarkt empfiehlt die BHF-BANK die Anlage in Staatsanleihen
(Niederlande, Irland, Land Hessen), Pfandbriefen (Dexia, Depfa, DG
Hyp) und Unternehmensanleihen (BASF, Suez).
Interessenkonflikte
Wegen etwaiger Interessenkonflikte der BHF-BANK im Zusammenhang
mit Wertpapieranalysen verweisen wir Sie auf die Homepage
www.bhf-bank.com/interessenkonflikte.
Originaltext: BHF-BANK
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Quelle: news aktuell
