09.12.2005
Commerzbank-Börsenbericht: Aktienkurse: Die Dynamik lässt nach
Frankfurt (ots) - Die gute Stimmung an den internationalen
Aktienmärkten hält an. Getrieben von umfangreicher Liquidität und
erneut guten Wirtschaftsdaten bewegen sich die Kurse weiter in der
Nähe ihrer Jahreshochs. Der DAX kletterte vorübergehend auf 5.310
Punkte, konnte allerdings dieses Topniveau nicht ganz halten, weil
der Wall Street vorübergehend die Luft etwas ausging und die Rallye
ins Stottern geriet. Auch die vielen Aktienplatzierungen dämpfen die
Kursdynamik.
Die Perspektiven vor allem für deutsche Aktien bleiben gleichwohl
günstig. Für steigende Notierungen in den nächsten Wochen sprechen
sowohl die gute technische Verfassung der Börsen als auch das
fundamentale Umfeld. Es wird immer deutlicher, dass der auf hohen
Touren laufende Exportmotor nun allmählich positiv auf die
Investitionstätigkeit der Unternehmen ausstrahlt. So hat die
Produktion der deutschen Hersteller von Investitionsgütern im
September/Oktober gegenüber den beiden vorangegangenen Monaten um
fast 3% zugenommen. Dies zeigt, ebenso wie etwa der
Commerzbank-Frühindikator, dass die wirtschaftlichen
Rahmenbedingungen derzeit als sehr gut einzuschätzen sind. Die
konjunkturelle Erholung wird sich in den Wintermonaten fortsetzen,
ohne sich allerdings - wegen des schwachen Konsums - weiter zu
verstärken. Die Experten der Bank empfehlen auf dem gedrückten Stand
die Aktie der Deutschen Telekom zum Kauf.
Der europäische Rentenmarkt setzte in dieser Woche seine
Stabilisierung fort. Die Renditen liegen kaum verändert bei 3,4% für
zehnjährige Bundesanleihen. Die guten neuen Konjunkturdaten hatten
keine erkennbaren Auswirkungen auf die Rentenkurse. Offenbar ist es
für die Entwicklung des Marktes wichtiger, dass sich der
Zinserhöhungszyklus in den USA seinem Ende nähert und im Euroraum in
geordneten, moderaten Bahnen verläuft. Hierfür besteht begründeter
Anlass, so dass die Gefahr für das lange Ende gering ist. Die
Commerzbank empfiehlt deshalb Privatanlegern bei der Neuanlage etwas
verlängerte Laufzeiten zwischen fünf und sieben Jahren.
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