21.09.2005
SEB: Euroland weiterhin mit Potenzial
Köln, den 21.09.2005 (Investmentfonds.de) - Der Fondsmanager des SEB Invest
EuroCompanies, Axel Zeuner, ist für die Aktienmärkte in Euroland weiterhin
vorsichtig optimistisch. In seinen Augen befinden sich die Märkte im Euro-Gebiet
immer noch in einer Aufwärtsbewegung, die von fundierten, guten Unternehmensdaten
getragen wird. Diese positiven Zahlen, so Zeuner, dürften sich auch in weiter
steigenden Unternehmensgewinnen niederschlagen, sodass auch im zweiten Halbjahr
2005 mit einer Belebung des Geschäftes und daher mit steigenden Indices gerechnet
werden kann.
Für seinen SEB Invest EuroCompanies, einen Euroland-Blue-Chips-Fonds, hat Zeuner
diese Erwartungen schon entsprechend berücksichtigt. "Ich achte sehr auf die
Unternehmensbewertungen", sagt der Aktienprofi. "Dabei spielt für mich nicht nur
das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) einer Aktie im Vergleich zu den Konkurrenten
derselben Branche eine Rolle, sondern auch die Entwicklung dieser Kennzahl in
der Historie." Zeuner glaubt, dass in den kommenden drei Monaten der Bankensektor
aufgrund wieder aufkeimender Übernahmephantasien gut laufen werde. Eher zurück-
haltend beurteilt der SEB-Fondsexperte dagegen die Aussichten für Versorger, da
diese in den zurückliegenden Monaten eine sehr gute Wertentwicklung gezeigt hätten.
Den SEB Invest EuroCompanies hat er seinen Erwartungen für das erste Halbjahr
entsprechend aufgestellt, obwohl er ihn mit einer Enhanced Indexing-Strategie
managt. Hierbei bildet der Fonds den Index (in diesem Falle den Dow Jones Euro
Stoxx 50) zwar relativ nah ab, taktische Unter- oder Übergewichtungen, so Zeuner,
sind bei diesem Managementstil in gewissen Maßen aber immer möglich. Zusätzlich
nutzt der Fondsmanager für seinen Fonds ein so genanntes "IndexPlus-Konzept".
Darunter versteht man die Anwendung bestimmter quantitativer Investmenttechniken,
die Zusatzerträge für den Fonds und damit für den Anleger ermöglichen, die
über die Performance der Indexentwicklung hinausgehen. Das unterscheidet dieses
Modell auch von einem reinen Indexfonds, der ohne Handlungsspielräume der
jeweiligen Indexentwicklung ausgeliefert ist.
Quelle: Investmentfonds.de
