01.06.2005
ADIG: Positiver US-Trend sorgt für gute Stimmung
Köln, den 01.06.2005 (Investmentfonds.de) - An der Wallstreet konnten die Aktienkurse
in den letzten 5 Börsentagen abermals zulegen, auch wenn die Dynamik der Aufwärtsbe-
wegung im Vergleich zur vorhergehenden Woche leicht rückläufig war. Seitens der US-
Konjunktur gab es wenig kursbeeinflussende Nachrichten. Weder die BIP-Zahlen noch die
Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe wichen merklich von den Analystenprognosen ab. Auch
der Sitzungsbericht der FED wartete nicht mit grundlegenden Neuigkeiten auf. Der Öl-
preis hat sich von seinem Zwischentief wieder erholt und wurde an der NYMEX mit 51
US-Dollar je Barrel notiert. Auf Sektorebene konnten vor allem die Halbleiter- und
Ölwerte sowie die Luftfahrtgesellschaften deutlich zulegen. Nachdem die Gewinnberichts-
saison mit einem insgesamt erfreulichen Grundton abgeschlossen wurde, werden die
Konjunkturdaten erhöhte Aufmerksamkeit erlangen, wobei in der kommenden - aufgrund
des Memorial Days auf 4 Tage verkürzten - Börsenwoche vor allem der wichtige ISM-
Indikator am Mittwoch sowie der Arbeitsmarktbericht am Freitag die Anlegerstimmung
nachhaltig beeinflussen könnten. "Bei den Zahlen für das verarbeitende Gewerbe rechnen
wir mit einem leichten Rückgang, die Arbeitslosenquote sollte hingegen stabil bleiben",
sagt COMINVEST-Fondsmanager Klaus Breil. "Sollten die Erwartungen der Marktteilnehmer
bestätigt werden, sind die Chancen für die Etablierung neuer Aufwärtstrends nach dem
Erreichen der charttechnischen Ausbruchniveaus an den weltweiten Aktienmärkten sehr
günstig", so der US-Experte.
Diese Woche stehen eine Reihe von Indikatoren für den Rentenmarkt zur Veröffentlichung
an. Besondere Bedeutung besitzen dabei die weltweit wichtigsten Konjunkturindikatoren,
die Einkaufsmanager-Indizes. Diese werden von der COMINVEST - in Einklang mit der Ein-
schätzung eines weniger dynamischen Wachstums im 2. Quartal - sowohl in den USA als
auch in Euroland weiter schwächer erwartet . Bis zur Wochenmitte erwarten wir daher
auch freundliche Kurse am Rentenmarkt, die durchaus wieder an die alten Höchststande
von 122,00 beim Bund-Future heranreichen sollten. Am Donnerstag steht dann die monat-
liche EZB-Sitzung an. Entgegen den Forderungen der Politik erwarten wir, dass die EZB
keinerlei Neigungen hinsichtlich einer Zinssenkung erkennen lässt. Die Woche klingt
dann mit den monatlichen Daten zum US-Arbeitsmarkt aus. Diese haben im letzten Jahr
für die größten Kursbewegungen am Markt gesorgt. Bei der Veröffentlichung für Mai
rechnen wir nun jedoch mit einem Beschäftigungsaufbau, der sich im Rahmen der
Markterwartungen - mit positiven Abweichungsrisiken - bewegen sollte. Aufgrund der
Erwartung einer eher harten Haltung der EZB sowie eines festen US-Arbeitsmarktes
dürften zu Wochenende die Kurse am Rentenmarkt jedoch abbröckeln und sich bei einem
Niveau von ca. 120,50 einpendeln.
Nach dem positiven Impuls durch den Ausgang der NRW-Wahl und den möglichen Neuwahlen
im September könnten die europäischen Aktienmärkte vom negativen Ausgang des franzö-
sischen Referendums über die EU-Verfassung belastet werden. Vor allem an den Börsen
der aufstrebenden EU-Neulinge könnte das "Nein" der Franzosen negativen Einfluss aus-
üben. Die durch den Ausgang des Referendums zusätzlich forcierte Dollarstärke dürfte
den insgesamt exportlastigen europäischen Unternehmen jedoch recht gelegen kommen.
Die wirtschaftlichen Probleme in Italien und Portugal sowie die wenig erbaulichen
Stimmungsindikatoren in Deutschland (ifo und ZWE) trüben den Gesamteindruck zwar
spürbar. Sollte sich jedoch der positive Trend in Übersee fortsetzen, ist auch in
Europa mit weiter steigenden Kursen zu rechnen.
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Quelle: Investmentfonds.de
